PMI意外下行推升货币宽松预期维权

时间:2020-10-29 12:31:53

PMI意外下行推升货币宽松预期

与预期中回升的势头相反,10月PMI数据回落至五个月低点的50.8%,显示经济增长仍有一定下行压力。并且值得注意的是,据中国物流与采购联合会数据,有近半数被调查企业反映资金紧张,已经对企业采购、经营产生影响。为此,经济学家建议,可以降息降准来降低融资成本。

经济仍有下行压力

中国物流与采购联合会、国家统计局1日联合公布数据显示,10月制造业PMI为50.8%,较上月回落0.3个百分点。这一数据不仅创下近五个月新低,并且也逊于预期。鉴于10月汇丰制造业PMI初值呈现回升势头,且发电量等数据表现活跃,此前市场普遍预期10月官方PMI也会回升。

“10月份PMI指数出现小幅回落,显示当前经济增长仍有一定下行压力。”国研中心宏观经济研究员张立群分析说。

张立群指出,今年三季度出台了一系列稳增长措施,其效果在市场方面已经开始显现,虽然尚未表现在PMI指数变动中,但支持经济增长趋稳的作用预计会日益明显。“据此判断,未来PMI指数不会趋势性回落,经济增长也不会趋势性下行。”

这项功能

另外,从不同企业规模看,大型企业PMI为51.9%,比上月回落0.1个百分点,仍高于临界点民进党主席蔡英文昨接受台湾《苹果》专访时猛批即将接青岛规牛皮癣医院任国民党主席的马英九,是制造业PMI保持扩张状态的主要因素;但中、小型企业PMI分别为49.1%和48.5%,比上月下降0.9和0.1个百分点,均位于收缩区间。

“近几个月在国家有关政策的支持下,中小企业经营状况有所好转,但仍比较困难,中小企业PMI走势仍比较弱,这说明制造业经济稳中有升的基础仍需巩固。”因此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出,下一阶段要进一步加强和完善定向调控,注重精准发力,抓好政策落实。

资金紧张矛盾加剧

进入四季度以来,资金紧张的矛盾明显加剧。中国物流与采购联合会指出,在调查的企业中,反映资金紧张的企业数量占总数的48.8%,为今年以来的最高值,较上月上升2.1个百分点,升幅明显扩大。

为了控制资金风险,一些中小企业主动放弃利润薄、回款慢的订单,在一定程度上导致新订单指数回落。现金流不畅,对目前企业采购、生产等经营活动均产生了一定影响。因此,采取措施缓解企业资金紧张矛盾迫在眉睫。

“降息在目前经济状况下是比较好的政策选择,从实体经济发展状况来讲,也是一个客观要求。”汇丰首席经济学家屈宏斌说。

屈宏斌分析称,规模以上工业企业总资产回报率仅5%,利润增速大幅回落至1%,小企业情况更惨,但在这种情况下,银行贷款利率仍在7%以上,大部分的工业企业是无法去承受。所以说,当务之急在政策宽松方面,要降低企业融资成本,而降息是比较好的政策选择。

屈宏斌在上周末参加2014CCTV上市公司峰会时提出上述观点的,并得到诸多参会经济学家的认同。

中金公司首席经济学家梁红稍早就曾撰文称,“当前货币政策总体仍偏紧,虽然决策层一再呼吁降低实体经济融资成本,但无风险利率实际水平依然偏高。”她预测,明年央行全面降准4次并降息2次。

交行首席经济学家连平则指出,在目前情况下,融资成本要下降,在银行存款端也要做一定调整,降低银行存款的成本。因此,“存款准备金率在必要的时候,需要做适度的调整。”



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